miércoles, 17 de enero de 2018

"El inversor español inteligente", de Miguel de Juan Fernández


Recientemente he acabado "El inversor español inteligente", de Miguel de Juan Fernández. En líneas generales la obra, que como su nombre invita a intuir está dedicado a la inversión, me ha resultado ameno, interesante, y sobre todo muy didáctico.

El inversor español inteligente y libros de inversion
En la portada de la obra de Miguel de Juan Fernández, Benjamin Graham, autor del clásico de la inversión "El inversor inteligente". Imagen: EOLAS ediciones

- Sobre el autor: Miguel de Juan Fernández


Primeramente, unas pinceladas sobre el autor y su carrera profesional.

Miguel de Juan se formó en el IE Business School. Ha trabajado en entidades financieras como Banif, Barclays, o Morgan Stanley, y desde finales de 2010 gestiona su propio fondo, el Argos Capital FI.

La carrera profesional de Miguel de Juan, que combina banca privada y gestión de un fondo de autor independiente, tiene su incidencia en el libro, combinándose lo que conoce de primera mano del negocio de la inversión en el sector bancario (para bien o para mal, como veremos), junto con su experiencia de aplicar lo que él entiende por value investing (concepto como todos subjetivo, siendo muy interesante y en cierto modo novedosa la postura de Miguel de Juan al respecto).

Miguel de Juan y El inversor español inteligente
Miguel de Juan Fernández, presentando en el Instituto Juan de Mariana "El inversor español inteligente" (presentación que adjuntamos más abajo).


- ¿Qué nos puede aportar "El inversor español inteligente"?


Básicamente Miguel de Juan, en su obra, trata de explicarnos cómo encajar, o como adaptar, el value investing a la idiosincrasia de los que habitan España.

Y es que al final la estrategia de inversión debe adaptarse a la forma de pensar, a las costumbres, incluso al grado de educación financiera de aquel que, tras haber ahorrado, quiere obtener de sus ahorros una rentabilidad. Para bien o para mal, el español medio tiene unas particulares características.

Esencialmente podríamos dividir el contenido del libro en cinco partes bien diferenciadas: conceptos básicos (inversión, especulación, valor, margen de seguridad, riesgo, etc.); un estudio de las causas y el origen de la crisis financiera global (ciertamente interesante); un repaso de los diferentes productos o vehículos de inversión que han constituido escándalos en nuestro país (preferentes, fondos inmobiliarios, bonos convertibles, etc.); una clasificación de los diferentes medios para invertir nuestros ahorros, pensando especialmente en España (activos monetarios, de renta fija, inmobiliarios o de renta variable), y finalmente inversión en valor (los mayores exponentes de esta corriente de la inversión, sus orígenes y enseñanzas).

Inversores: Warren Buffett y Charlie Munger
A lo largo de la obra no faltan las alusiones a las enseñanzas de la considerada mejor dupla de la inversión actual: Charlie Munger y Warren Buffett. Imagen: CNBC

- Opinión personal


Tras leerlo, no puedo hacer otra cosa para finalizar esta reseña que recomendarlo. Miguel de Juan aporta valor con esta obra, tanto enseñando lo básico al que empieza a informarse sobre cómo invertir sus ahorros (básico, desde el punto de vista del inversor profesional, que no puede quedarse ahí, pero razonable para el ciudadano de a pie para conocer sus opciones y las implicaciones de cada una de ellas), como opciones alternativas a la inversión en empresas cotizadas para el inversor más avezado (algo muy interesante para momentos de exagerada sobre-valoración de los activos de renta variable, cuando podremos aspirar a que, como destaca el autor, nuestra liquidez nos dé una razonable rentabilidad).

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- Presentación de El inversor español inteligente, en el Instituto Juan de Mariana



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Por Javier García de Tiedra González, Graduado en Derecho por la Universidad de Cádiz.