domingo, 7 de enero de 2018

Inversión y especulación: concepto, funciones y ventajas

Tanto la inversión como la especulación son legítimas y ambas cumplen su función. No obstante, hay que ser consciente de si se está invirtiendo o se está especulando, ya que en determinadas circunstancias tendrá sus consecuencias.

Inversion y especulacion y toro de Wall Street


- Concepto de inversión


La inversión consiste en comprar activos, negocios si hablamos de inversión en renta variable, que cotizan por debajo de su valor intrínseco.

Como si de un empresario se tratara, analizamos un negocio, con fundamentos y de forma racional y razonable, y llegamos a un valor objetivo. Si ese valor objetivo es lo suficientemente superior al precio de cotización (y esta diferencia constituye lo que se conoce como margen de seguridad, que debe ser lo más elevada posible), pues compramos.

- Concepto de especulación


La especulación consiste en comprar activos, al igual que la inversión, que esperamos que un tercero nos compre por encima de su precio de cotización actual.

Aquí no estamos actuando como un empresario, o al menos no como un empresario tradicional. Nos da igual si el valor del activo es menor o mayor del precio al que compramos, lo único que necesitamos es el convencimiento (y aquí entraría el conocido como análisis técnico de compañías cotizadas) de que nos lo van a comprar a un precio superior.


- Ventajas de la inversión frente a la especulación


La principal ventaja de la inversión la vamos a notar cuando se produzcan bajadas en las cotizaciones de nuestros activos. Si hemos invertido en ello, y nuestras tesis de inversión siguen estando vigentes, compraremos más acciones y dormiremos tranquilos y felices de poder comprar más barato, con un mayor potencial de revalorización; si hemos especulado, tenemos un problema, porque no tenemos la menor idea de cuánto vale ese activo que baja, porque en el pasado no hicimos un trabajo previo para calcularlo... así que pasaremos una mala noche y venderemos a pérdida (eso, si no habíamos colocado un "stop loss", muy habitual en la especulación, que vende automáticamente si el precio baja a determinados niveles).


- La función de la inversión y la función de la especulación


La función de la inversión es sencilla: la asignación de capital y fijación de precios. El conjunto de todos los inversores que operan en el mercado bursátil llegarán a un punto que, a largo plazo, tenderá a reflejar el valor de una determinada compañía cotizada.

Respecto a la especulación, su función es dar liquidez al mercado. Los especuladores viven normalmente en el corto plazo, compran y venden mucho, y esto permite a los inversores, cuando consideran que el precio de cotización converge con el valor objetivo, poder vender sus acciones (porque habrá especuladores comprando, siempre los hay), y luego comprar otros negocios cuyo potencial de revalorización sea mayor (porque habrá especuladores vendiendo).

- La necesidad de saber qué se es, si especulador o inversor


Lo peor que te puede pasar como partícipe en los mercados bursátiles es no saber que eres un especulador. Estás convencido de que eres un inversor, y cuando pega el bajón (y la volatilidad es el orden del día en las bolsas, cada X tiempo hay una caída fuerte) pues te entra el pánico (pánico que no tendrías si hubieses hecho el trabajo propio de la inversión) y vendes corriendo a pérdida.

Como comento, ambas posturas frente a las bolsas son legítimas y necesarias, pero hay que tener claro lo que implica cada una, para bien o para mal.

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Por Javier García de Tiedra González, Graduado en Derecho por la Universidad de Cádiz.

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