jueves, 7 de noviembre de 2013

La demanda de dinero


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Intentemos ahora comprender el porqué y en qué medida los individuos deciden tener dinero en forma líquida, bajo la forma de efectivo, y dinero en una cuenta corriente, renunciando a la posibilidad de invertir los fondos. Los economistas neoclásicos de principios de siglo, estudiando el fenómeno del dinero, desarrollaron la teoría cuantitativa del dinero, la cual, en síntesis, consideraba al dinero únicamente como un mero intermediario de los intercambios: según ellos, la demanda de dinero por parte de los individuos respondía a un solo motivo transaccional. La teoría cuantitativa del dinero fue severamente criticada en los años treinta por un célebre economista británico: John Maynard Keynes (1883-1946), el cual desarrolló la teoría de la preferencia por la liquidez. Según esta teoría, el dinero no sólo desarrolla la función de intermediación en los intercambios, sino que también constituye riqueza, por cuyo motivo, quien lo posea puede hacerlo valer en cualquier momento convirtiéndolo inmediatamente en otro bien o servicio. Esta peculiaridad del dinero es conocido como preferencia por la liquidez.

Demanda de dinero

- Disponibilidad de dinero y opciones del individuo, según Keynes


Según la teoría de Keynes, dada una cierta disponibilidad de dinero, el individuo debe realizar una doble elección:

1. Debe decidir qué parte de su dinero destinará al consumo, y qué parte al ahorro.

2. Cómo empleará el ahorro: o lo tendrá en forma líquida, renunciando a ganar intereses, o lo invertirá en actividades lucrativas, renunciado así a la ventaja de la liquidez.

Ahorro y economia

- Motivos que inducen a demandar dinero según Keynes


La teoría keynesiana especifica tres motivos que inducen a la gente a demandar dinero:

+ Por motivos transaccionales.

+ Por motivos de precaución.

+ Por motivos especulativos.

Mientras que la demanda por motivos transaccionales y por motivos de precaución está influida por la renta, en la demanda por motivos especulativos influye la tasa de interés.

Monedas y dinero

- La demanda de dinero por motivos transaccionales


La demanda de dinero por motivos transaccionales surge porque los individuos tienen necesidad de disponer de dinero para poder efectuar el pago de los bienes y servicios adquiridos, como por ejemplo la comida, el alquiler, el cine, una cena, una deuda, etc. El problema para el individuo es por tanto el de determinar la cantidad de dinero líquido que deberá tener para hacer frente a sus gastos. Esta cantidad está estrechamente ligada a la renta del individuo, y dicho importe podría ser apenas suficiente para satisfacer sus necesidades más elementales, caso en el que gastaría el total de su renta para pagar sus gastos. Si por el contrario, el individuo dispone de una renta más elevada, la cantidad de dinero por motivos transaccionales que tendrá que poseer dependerá de los intereses a los que tiene que renunciar para poder disponer de efectivo (es decir, del coste de tener dinero): cuanto más alto sea el tipo de interés, mayor será la pérdida en concepto de intereses por disponer de efectivo, y en consecuencia, menor será la cantidad de dinero líquido que le conviene tener.

Gasto y dinero

- La demanda de dinero por motivo de precaución


La demanda de dinero por motivos de precaución surge con el fin de poder hacer frente a los pagos inesperados generados por hechos imprevistos. Esta demanda está por tanto ligada a la incertidumbre sobre el futuro inmediato: por ejemplo, una persona podría estar afectada de repente por un dolor de muelas muy fuerte que le obligase a visitar urgentemente a un especialista, gasto que no había sido previsto. El individuo se encuentra por tanto con que tiene que hacer un gasto extra para pagar la prestación médica, y en el caso de que no tuviera dinero líquido para efectuar este pago, además de las molestas, debería poder aplazar el pago, que, en caso extremo y no por ello raro, podría suponer una carga añadida al crédito concedido. En este caso el individuo tiene que decidir la cantidad de dinero que prevé que le conviene tener al alcance de la mano para efectuar los pagos, aun cuando el nivel de su renta sea un factor discriminatoria. En todo caso, cuando más alto sea el importe de dinero poseído por motivos de precaución, menor será el llamado coste de la falta de liquidez, es decir, el coste que el individuo debe soportar cuando no tiene dinero de disponibilidad inmediata.

Al mismo tiempo, cuando más alta sea la suma disponible para esta finalidad, mayores serán los intereses a los que se verá forzado a renunciar.

Compras y tarjeta de credito

- La demanda de dinero por motivos especulativos


Los dos motivos examinados anteriormente, que inducen a los individuos a demandar dinero, responden a una función del dinero como medio de pago en el intercambio. Por su parte, la demanda de dinero por motivos especulativos responde a una función del dinero como fondo de valor, por la que está más estrechamente ligada al nivel de riqueza del individuo.

Según sea el nivel de riqueza de un individuo, decidirá invertir un cierto porcentaje de sus disponibilidades monetarias en las actividades financieras que le proponen el rendimiento más alto posible. En este caso, el factor discriminatorio es el nivel de la tasa de interés ofrecido por las distintas modalidades financieras. Como que el nivel de rendimiento de una modalidad financiera varía en relación a su nivel de riesgo, en el sentido de que tendrá un riesgo más elevado cuanto más alto sea su rendimiento, el inversor buscará la diversificación de su inversión. Es decir, que no invertirá sus disponibilidades monetarias únicamente en una o pocas modalidades financieras arriesgadas, sino que buscará tener otras más seguras, aunque le ofrezcan un menor rendimiento.

Como que el valor del dinero es conocido con certeza, su posesión concede seguridad desde el punto de vista financiero. Por esto, la demanda de dinero por motivos especulativos aparece para prevenirse contra el rendimiento incierto de otras modalidades financieras.

Billetes y economia

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