viernes, 17 de noviembre de 2017

Empresas a evitar a la hora de invertir en renta variable

A la hora de invertir, el principal objetivo debe ser la preservación del capital. Para preservar capital parece sensato invertir pensando en el largo plazo, y si invertimos a largo plazo existen una serie de ejemplos de empresas que haremos bien en evitar.

Inversion y renta variable

- Empresas que se endeudan para repartir más dividendos


Para empezar, hay que ser conscientes de que una empresa sin deuda difícilmente va a quebrar. Los dividendos, en una empresa bien gestionada, deberían ser el último recurso, el último destino de los beneficios (lo ideal es invertirlos en crecer, y si por las razones que sean no se puede invertir en ello, antes que dar dividendos es más interesante reducir endeudamiento, aumentar la caja con vistas al futuro, o recomprar acciones).

domingo, 8 de octubre de 2017

Wesley Clair Mitchell | 1874 - 1948

Este artículo, del economista J. A. Schumpeter, sobre Wesley Clair Mitchell, fue publicado en el Quartey Journal of Economics, Vol. LXIV, n.º 1, en febrero de 1950.


J. A. Schumpeter, sobre Wesley Clair Mitchell

MITCHELL murió el 29 de octubre de 1948, en plena actividad, "en la brecha", tal como él me escribió, una vez que moriría (1). Lamentamos hoy la desaparición de un carácter de singular pureza, un compañero de trabajo de firmes convicciones y a la vez de infinita amabilidad, un maestro que se había entregado de corazón a su deber, un servidor incorruptible de la verdad, inmune a todas las tentaciones, incluso a las más sutiles que proceden de sentimientos sociales cálidos y elevados, un leader que ejerció su función mediante el ejemplo y la obra, sin hacer notar nunca su autoridad o sus derechos a la primacía. Quienes estuvieron cerca de él pudieron percibir, y en realidad lo hicieron, el halo que emana de una personalidad semejante, pero es muy difícil traducir dicha sensación en palabras, tan difícil como amplia fue la gama de sus intereses o los servicios efectivos que prestó a tantas causas, a las que se consagró con una seriedad profunda, sin que por ello se extinguiera jamás el destello humorístico en sus ojos. Todos le amábamos y sabemos que jamás encontraremos otro como él.

miércoles, 4 de octubre de 2017

Frank William Taussig | 1859 - 1940

Este artículo, del economista J. A. Schumpeter, sobre Frank William Taussig, fue publicado en el Quarterly Journal of Economics, vol. LV, n.º 3.

Frank William Taussig y economistas

- Los primeros años de Taussig (1859-1880)


Sea cual fuera nuestra opinión acerca de la importancia relativa de la naturaleza y de la educación, o más correctamente, de la herencia y del medio ambiente en la formación de los hombres eminentes, no puede existir la menor duda de que en el caso de TAUSSIG ambas se combinaron en una felicísima alianza. Aún más que en otros casos nos damos cuenta de que al bosquejar la figura del hombre, del ciudadano, estudiante, profesor y funcionario público –porque TAUSSIG ha sido todo esto– se hace necesario seguir el método de los biógrafos y describir el hogar de sus padres y a las dos excelentes personas que lo crearon.

viernes, 29 de septiembre de 2017

Irving Fisher | 1867 - 1947

Este artículo, del economista J. A. Schumpeter, fue publicado, en su versión original, bajo el título Irving Fisher's Econometrics, en la revista Econometrica, Journal of the Econometric Society, vol. 16, núm. 3, en julio de 1948.

Irving Fisher y los economistas

J. A. Schumpeter, sobre Irving Fisher

El gran americano que ha desaparecido de entre nosotros, fue mucho más que un economista. Ahora bien, teniendo en cuenta el vasto reino sobre el cual gobernó y el clima intelectual de la época que nutrió su pensamiento han sido ya admirablemente examinados en Econometrica (1), me limitaré aquí a examinar la obra científica de FISHER en nuestro campo. Esto restringirá el ámbito de nuestra tarea, pero no disminuirá su calidad, lo cual tan sólo podría ocurrir por mi culpa. Pese a cualquier otra cosa que FISHER pueda haber sido –filósofo, ingeniero económico, cruzado apasionado de muchas causas que juzgó esenciales para el bienestar de la Humanidad, maestro inventor, hombre de negocios–, me atrevo a predecir que su nombre permanecerá en la Historia como el del economista científico más grande del país.

miércoles, 27 de septiembre de 2017

Ladislaus von Bortkiewicz | 1868 - 1931

Este artículo, sobre Ladislaus von Bortkiewicz, cuyo autor es el economista J. A. Schumpeter, se publicó en el Economic Journal, Vol. XLII, n.º 166, en junio de 1942.

Ladislaus von Bortkiewicz y economia

- J. A. Schumpeter, sobre Ladislaus von Bortkiewicz


VON BORTKIEWICZ, el más destacado estadístico alemán desde LEXIS, de quien fue discípulo en lo fundamental, no era de origen alemán. Descendía de una de aquellas familias polacas que habían hecho la paz con las autoridades rusas dominadoras de Polonia, y fue educado en San Petersburgo, donde había nacido, y en cuya Universidad estudió e incluso enseñó durante un cierto tiempo. Las relaciones que adquirió durante una prolongada estancia en Alemania, donde en 1895 llegó a ser "Privatdozent" en la Universidad de Estrasburgo, contribuyeron a que en 1901 fuera nombrado profesor "extraordinario" en Berlín. Es curioso, sin embargo, que este hombre eminente no fuera tomado nunca en consideración como candidato a una de las grandes cátedras en Berlín o en cualquier otra Universidad, y tan sólo en 1920, gracias a una disposición tendente a "democratizar" las Facultades (por la que todos los profesores extraordinarios se convirtieron en profesores ordinarios o numerarios ad personam), consiguió alcanzar dicho rango, sin dejar por ello de permanecer completamente aislado.